Según la CNMV, entre el 70 % y el 90 % de los inversores que operan con CFD pierde dinero, dependiendo de la entidad. No lo digo yo. Lo dijo el regulador en una nota de prensa del 12 de julio de 2023, el mismo día en que anunciaba restricciones a la publicidad de estos productos entre minoristas.
Si estás pensando en empezar a hacer trading, o acabas de empezar, merece la pena parar un momento antes de hablar de gráficos o de estrategias. Gestioné un fondo de inversión, y lo primero que hay que tener claro es que invertir y operar son dos cosas distintas.
Dos actividades que se parecen poco
Invertir es comprar activos (acciones, bonos, fondos) para mantenerlos durante años. Tu horizonte se mide en años y la rentabilidad, si llega, viene del propio activo: de los beneficios de las empresas, de los intereses, del crecimiento de la economía. El tiempo juega a tu favor, aunque nada está garantizado. Y decides poco: cuánto aportas, cómo repartes y cada cierto tiempo, si toca ajustar.
Hacer trading es intentar sacar partido de los movimientos del precio en plazos cortos, de horas o de días, muchas veces con productos apalancados como los CFD. Un CFD ni siquiera es el activo, es un contrato con tu bróker sobre su precio: no eres dueño de nada. Aquí no hay un activo que crezca por sí solo. Tu resultado depende de acertar hacia dónde se mueve el precio en un plazo corto, y en plazos cortos cuesta mucho distinguir la habilidad de la suerte.
El coste que no ves
Cada operación tiene un coste: el diferencial (spread), la comisión si la hay y el swap si la dejas abierta de un día para otro. Uno solo parece poca cosa. Pongamos un ejemplo ilustrativo, con números inventados y redondos: una operación de 10.000 euros que te cuesta 3 euros entre diferencial y comisión, es decir, un 0,03 %. Si haces diez al día, son 30 euros diarios, unos 600 en un mes de veinte sesiones. Con una cuenta de 5.000 euros, eso es un 12 % al mes que tu método tiene que ganar solo para quedar en tablas. En tu bróker las cifras serán otras, depende mucho de cada casa y de cada producto, pero la mecánica es esa.
Con apalancamiento el efecto engaña más, porque estos costes se calculan sobre el importe total de la operación y no sobre el dinero que has depositado. Un fondo indexado, en cambio, te cobra una comisión anual y no una por cada movimiento.
Cuánto tiempo y cuánta cabeza
Operar a corto plazo no es una renta pasiva. Pide tiempo delante de la pantalla, o un sistema automático bien vigilado, decisiones bajo presión y aceptar rachas de pérdidas sin saltarte tus propias reglas. Es dedicación y también desgaste emocional, y es lo que más se subestima al empezar. Invertir a largo plazo exige constancia, pero no atención diaria.
Qué conviene medir antes de empezar
No te digo que no operes: esto es educación general, no una recomendación. Quien lo haga debería usar solo dinero que pueda permitirse perder y medir desde el primer día lo que pasa de verdad en tu cuenta: el resultado después de costes, la caída máxima, qué operaciones te dan y cuáles te quitan. Sin datos, lo único que tienes es la memoria, y la memoria presume.
Queda un culpable principal, y viene de regalo con tu cuenta: el apalancamiento. Es lo que convierte un error pequeño en una pérdida grande. En el próximo artículo lo vemos con números.
Aviso de riesgo: los productos apalancados, como los CFD, son complejos y pueden generar pérdidas rápidas, incluso superiores al capital depositado. Según la CNMV (nota de prensa del 12 de julio de 2023), entre el 70 % y el 90 % de los inversores que operan con CFD sufre pérdidas, según la entidad. Los ejemplos numéricos de este artículo son ilustrativos y no indican resultados futuros. No son adecuados para todos los inversores.
Contenido con fines exclusivamente educativos e informativos, publicado el 10 de noviembre de 2026. No constituye asesoramiento financiero, fiscal ni jurídico, ni recomendación de inversión personalizada, ni oferta o invitación a contratar ningún producto. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros y toda inversión conlleva riesgo, incluida la pérdida del capital. Las cifras y normas pueden haber cambiado desde la fecha de publicación. Antes de decidir, consulta a un profesional autorizado. Autor: Eduardo Cumplido, certificado EFPA EFA n.º 35.181. El título acredita formación; no es una autorización para asesorar.